全球規(guī)模最大的金融機(jī)構(gòu)之一——美銀美林于10月10日發(fā)表研究報告指出：在工程機(jī)械行業(yè)整體進(jìn)入下跌周期行業(yè)普遍低迷的態(tài)勢下，中聯(lián)重科可受惠于內(nèi)地鐵路基建固投恢復(fù)利好，并在其多元化機(jī)械產(chǎn)品策略指導(dǎo)下，仍可保持內(nèi)地市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，因應(yīng)于此美銀美林維持“買入”的投資評級。這是繼外界普遍認(rèn)為內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施投資放緩、中國裝備制造業(yè)進(jìn)入寒冬的悲觀預(yù)判下，國外頂級金融機(jī)構(gòu)首次對中國工程機(jī)械龍頭企業(yè)及行業(yè)做出了另類預(yù)測，一定程度上為普遍低迷的中國工程機(jī)械行業(yè)注入了一支強(qiáng)心劑。

中聯(lián)101米混凝土泵車

　　行業(yè)低迷“全能冠軍”抵御風(fēng)險能力突出

　　2012年上半年，中國經(jīng)濟(jì)增速延續(xù)了去年的下滑勢頭，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)回落，中國工程機(jī)械行業(yè)依然面臨較為嚴(yán)峻的形勢，產(chǎn)銷增速回落的幅度和持續(xù)時間均超過了預(yù)期。根據(jù)2012中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示：2012年1-6月14家主要制造商共銷售汽車起重機(jī)1.3萬臺，同比下降43%;行業(yè)整體銷售挖掘機(jī)8.1萬臺，同比下降39%。

　　據(jù)工程機(jī)械行業(yè)主要上市公司半年報統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，逾七成工程機(jī)械企業(yè)營收同比下降，只有中聯(lián)重科和三一重工2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營收同比正增長。其中，中聯(lián)重科的凈利潤增長率為21.47%，高居8家上市企業(yè)榜首，而其余7家公司凈利潤增長率全部為負(fù)。中聯(lián)重科是行業(yè)唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)營和利潤雙增長的企業(yè)，不僅如此，中聯(lián)重科營收同比增長幅度更是高達(dá)20.59%，這一數(shù)字引發(fā)了國內(nèi)各大評級機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，也吸引了全球機(jī)構(gòu)——美銀美林的注意，他認(rèn)為中聯(lián)重科的投資價值可觀，并認(rèn)同中聯(lián)重科業(yè)績保持高增長主要源于其多元化的產(chǎn)品策略的說法。

　　中聯(lián)重科的逆市增長主要得益于其均衡的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的說法，也同樣得到行業(yè)專家的支持。專家指出，工程機(jī)械按功用通常被分為14個大類，中聯(lián)重科目前能生產(chǎn)13個大類，86個系列，800多個品種的產(chǎn)品，是工程機(jī)械行業(yè)品類最齊全的企業(yè)，號稱行業(yè)的“全能冠軍”，其產(chǎn)品線之長甚至超過行業(yè)全球頂尖企業(yè)卡特彼勒。行業(yè)一貫保持低調(diào)行事作風(fēng)的中聯(lián)重科，長期以來采取了“護(hù)長補(bǔ)短”的產(chǎn)品及營銷策略，不斷延展其產(chǎn)品線，保持其長項(xiàng)產(chǎn)品領(lǐng)先的同時，將短板產(chǎn)品快速“補(bǔ)齊”并迅速趕超對手。在不可避免的行業(yè)周期中，某些產(chǎn)品銷售同比下滑卻并沒影響其他產(chǎn)品線的銷量劇增。

　　有數(shù)據(jù)顯示，在行業(yè)起重機(jī)產(chǎn)品銷量普遍負(fù)增長同時，中聯(lián)重科受三四線城市城鎮(zhèn)化進(jìn)程提速而出現(xiàn)的產(chǎn)品銷量回升帶動，其混凝土機(jī)械等“優(yōu)勢領(lǐng)域”產(chǎn)品和土方機(jī)械“新增長點(diǎn)”產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)了驕人戰(zhàn)果，2012年上半年，混凝土機(jī)械和土方機(jī)械的主營收入分別比上年同期增長51.9%和96.5%，這是此次中聯(lián)重科營收與凈利潤實(shí)現(xiàn)逆市增長的主因。行業(yè)分析家據(jù)此認(rèn)為，均衡的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對于抵御企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險具有顯著成效，尤其在整體行業(yè)低迷期，對其他的行業(yè)企業(yè)具有借鑒意義。

　　9月底，中聯(lián)繼內(nèi)蒙古區(qū)域單筆銷售200臺挖機(jī)之后，其海外公司再傳400臺挖掘機(jī)遠(yuǎn)銷中東的喜訊。對此，專家認(rèn)為伴隨中聯(lián)重科國際化進(jìn)程的快速推進(jìn)，憑借全球一流的產(chǎn)品、日臻完善的產(chǎn)品性能和有競爭力的價格，中聯(lián)未來的銷售業(yè)績和成長空間，也將有望超市場預(yù)期發(fā)展。

　　多家機(jī)構(gòu)認(rèn)可中聯(lián)價值

　　看好“綜合實(shí)力”

　　美銀美林看好中聯(lián)重科主因是：在內(nèi)地基建復(fù)蘇的大環(huán)境下，中聯(lián)重科多元化的機(jī)械產(chǎn)品策略，令其在行業(yè)處于下跌周期時仍可保持內(nèi)地市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。此外，該機(jī)構(gòu)樂觀表示，其預(yù)期中聯(lián)今年下半年至明年上半年盈利仍有望實(shí)現(xiàn)單位數(shù)升幅，到明年下半年盈利可恢復(fù)至雙位數(shù)字的增長。

　　不僅如此，憑借上半年業(yè)績的一枝獨(dú)秀，中聯(lián)重科也吸引來大批國內(nèi)機(jī)構(gòu)的關(guān)注，國金證券、銀河證券、申銀萬國、招商證券等多家機(jī)構(gòu)對中聯(lián)重科予以“增持”或“買入”評級。同時，中聯(lián)重科的投資價值也吸引了大批機(jī)構(gòu)的增持，充分顯示了投資者對于中聯(lián)重科的充分認(rèn)可。

　　回顧自2012年以來，中聯(lián)重科的機(jī)構(gòu)關(guān)注度整體呈現(xiàn)遞增趨勢，有數(shù)據(jù)顯示，2012年第一季度機(jī)構(gòu)持股為36904.54萬股，第二季度增加至55412.28萬股，持股機(jī)構(gòu)數(shù)量也從30家增加至67家，機(jī)構(gòu)大幅增倉，為后市股價的優(yōu)異表現(xiàn)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在工程機(jī)械行業(yè)不景氣、國內(nèi)A股市場震蕩下跌等利空消息影響下，機(jī)構(gòu)仍對中聯(lián)青睞有加并打出較高分?jǐn)?shù)，這是對中聯(lián)投資價值與未來發(fā)展空間的充分認(rèn)可。

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